基金公司流动性风险管理.ppt

基金公司流动性风险支撑 友邦华泰基金支撑股份有限公司 风险支撑部 郑立辉 AIG-Huatai Fund Management Co., Ltd. 简介 背景幕布:基金公司的风险支撑 基金资产流动性风险支撑 投入投入投入结成流动性风险支撑形势 基金公司的风险支撑架构 基金公司的风险支撑目的 基金公司的风险支撑满意的 投入风险支撑:概述 市场管理所风险指的是市场管理所反应式(如股价)。、利息率、汇率、由商品价格代替物等原因的投入结成估计成本动摇。 绝对风险是投入结成资产绝对消耗的可能性。 绝对风险则是指结成进项与标准的离开形势或指基金在类似物行列中绝对退后的可能性 信贷风险是指义务人的义务或信誉品质的代替物。,金融工具估计成本的假装,债权或金融工具持有者的消耗风险。 流动性风险指的是市场管理所市量缺乏。,在正式的的工夫内不停止纽带市的风险,或因基金无法使满足或足够解约风险而现在的要价 投入风险支撑:市场管理所风险 演技负责塑造发展结成业绩努力挖掘:大类别资产属性剖析塑造、多阶段布林森地产负责塑造、风骨负责剖析塑造 联盟风险表露的风险使解体塑造:绝对风险与绝对风险度量、地产风险使解体、风骨风险剖析 风险预算塑造支撑结成绝对进项:风险预算工序包孕战术阶段、预算阶段和监控阶段 投入风险支撑:信贷风险 投入风险支撑:流动性风险 股本权益流动性风险: 市场管理所下跌或等等缘故形成了F的崭新的兑现。,过了一阵子抛股本权益会原因流动性风险。; 鉴于业绩沦陷,一只股本权益下跌了。、公司流言蜚语和等等缘故原因购买行为缩减,被传授初步知识的人。 到达互信关系流动性风险: 意见分歧工夫、典型的流动性和信誉评级当中在很大多样性。,依据调查到达互信关系流动性风险率先要分属加以考察 衍生纽带的流动性风险:担保、可替换到达互信关系和等等投入属的流动性也很大。,流动性风险还应分为属核准和支撑 使运行风险支撑 简介 背景幕布:基金公司的风险支撑 基金资产流动性风险支撑 投入投入投入结成流动性风险支撑形势 假装流动性风险的反应式 流动性风险支撑塑造(1) 从两个方面到达开路式基金的流动性风险塑造。: 从供应看,资产的最适宜条件可变卖次是现钞资产(包孕现钞)。、存款和中央银行票据等。、流动性资产(包孕到达互信关系)、股本权益等非流动性资产(包孕限制性股本权益) 从必需品,开路式基金的流动性风险可由投入者兑现(Redemptio)、投入者捐助率、投入者典型的持股工夫和等等指示称重量SY 流动性风险支撑塑造(2) 流动性供求塑造 资产流动性供应 产生期是指必然大块的大块。,在纽带结成中销售投入结成所需的工夫 投入结成的流动性供应由可变卖循环DIS来表现。, 表现大厦 t 一次可变卖的资产量 基金的流动性必需品 认为基金的净购买行为和净值动摇为提出,思索这两个变量在最差形势下(相信概率98%)财产净价值的代替物 表现大厦 t 工夫基金的净资产估计成本 基金流动性把持的目的 流动性监控的目的是扣留基金的流动性 开路式基金在无论什么次流动性资产的缩放比例都必须大于价值动摇和兑现后的净资产,非流动性资产的最大值 程序风险支撑程序 流动性风险支撑的建立组织构图 流动性风险支撑应急预案 基金标准兑现时(净兑现率)<=5% ):申购兑现信息抄送投入总监和公司高管 当基金出现大额兑现( 5%<净兑现率><=10% ):向流动性风险成绩紧要举行或参加会议的传唤 当基金产生崭新的兑现(净兑现率>=10% ):向流动性风险成绩紧要举行或参加会议的传唤 当基金被兑现了慷慨的的工夫:总经理检阅了机关主管人 简介 背景幕布:基金公司的风险支撑 基金资产流动性风险支撑 投入投入投入结成流动性风险支撑形势 流动性风险评价(1):参量估计 流动性风险评价(2):测度和后果 因为财产净价值动摇的塑造参量估计,赢得基金的流动性最大值功能 零件计算基金流动性资产的清算循环散布和非流动性资产的锁定期散布 流动性风险评价(3):压力份量 环境1:净购买行为率的动摇率是初始汇率的2倍。 环境2:净购买行为率的动摇率是初始汇率的3倍。 环境3:认为市场管理所吞吐量少于大约的1/2,这是原始大块的50%。 环境4:认为市场管理所吞吐量为1/3 谢 谢! 2008年10月 * 机关 机关 机关 机关 风险支撑部/ 法律监督司 董事会风险支撑与审计使服役 风险把持使服役 建立组织草拟公司风险把持的章则。; 建立组织各机关到达风险支撑体系; 。。。。。。 到达和至上的机关风险支撑体系; 把持机关风险并使报到风险; 。。。。。。 避免风险把持使服役到达和至上的公司的风险公司; 剖析和发展和把持投入结成的风险公开。; 。。。。。。 对公司大调风险支撑体系的蓄意的; 为公司大调风险供奉导游和清算提议。;

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